يبدوا ان الأزمة العقارية التي تضرب بكين بسبب تهاوي عملاق العقار الصيني “evergrande” تتشعب ومست بالفعل القطاع المالي بهروب جماعي للمستثمرين الصينيين لأسواق أكثر أستقرار.
فبعد خيبة أملهم من ضعف سوق الأسهم في الداخل والمخاطر الجيوسياسية وانخفاض العملة، يضخ المستثمرون الصينيون أموالهم في منتجات استثمارية مع الانكشاف على الأصول الخارجية التي ستساعد أيضا في تنويع محافظهم الاستثمارية.
وقال محللون إن أولئك الذين يستثمرون في منتجات QDII لم يعودوا راضين بالبقاء بالقرب من وطنهم في أسهم هونج كونج، لكنهم يبحثون عن أموال تتيح لهم الوصول إلى الأسواق الأمريكية واليابانية وحتى الناشئة مثل فيتنام والهند مع تعثر الاقتصاد الصيني .
ولتعريف QDII هو عبارة”مؤسسات مالية صينية تسمح للمستثمرين الصينيين الوصول للأصول الأجنبية في الأسواق الخارجية تحت غطاء حكومي”
وقال إيفان شي، رئيس الأبحاث في شركة Z-Ben Advisors الاستشارية للصناديق ومقرها شنغهاي: “لقد ظهر الطلب على الأسهم الأمريكية منذ أواخر العام الماضي وازداد قوة هذا العام بسبب العوائد المربحة. وقد تم بيع صندوق ناسداك المتداول بشكل جيد للغاية”.
وقد تم استنفاد إجمالي حصة QDII البالغة 165.5 مليار دولار تقريبًا، وهناك طلب على المزيد، كما يقول مديرو الصناديق، حيث يبحث المستثمرون المحليون عن بدائل لانخفاض قيمة الأسهم والعقارات في الداخل.
ظلت الأموال تغادر شواطئ الصين طوال العام، ليس فقط من خلال صناديق QDII ولكن أيضًا من خلال روابط Stock Connect و Bond Connect مع هونج كونج، مما يعقد جهود السلطات لتحقيق استقرار اليوان وإحياء الثقة.
يجد مديرو الأصول أن إدارة الدولة للنقد الأجنبي (SAFE) بطيئة في الموافقة على المزيد من حصص QDII، بعد أن منحت بالفعل حصصًا بقيمة 5.8 مليار دولار على جولتين هذا العام.
ويظل برنامج QDII، الذي تم إطلاقه في عام 2006، قناة استثمارية خارجية رئيسية للمستثمرين من البر الرئيسي الصيني، إلى جانب برنامج الشراكة المحلية المحدودة المؤهلة (QDLP).
أظهرت بيانات من جمعية إدارة الأصول الصينية (AMAC) أن الطلب الساخن أدى إلى دفع الحجم الإجمالي لصناديق الاستثمار المشتركة QDII إلى أكثر من 400 مليار يوان (54.85 مليار دولار) بحلول نهاية يوليو للمرة الأولى. بحلول شهر جويلية، كان هناك إجمالي 255 صندوق استثمار مشترك من نوع QDII في السوق، وفقًا لـ AMAC.
وقالت بيكي ليو، رئيسة استراتيجية الاقتصاد الكلي للصين في بنك ستاندرد تشارترد إنها تراهن على أن الهند ستكون الصين التالية وأن “البلاد في وضع أفضل لأنها حافظت على علاقات جيدة مع كل من الولايات المتحدة وروسيا”.
